钢铁企业用好期货工具有助于稳定经营

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在钢铁行业能力不断深化,主体对期货市场进行风险管理的需求不断增长的新形势下,公司高度重视期货市场的作用,对实现其重要意义。稳定运行。”大连商品交易所总经理王凤海在第五届钢铁工业协会第四次执行主任(扩大)会议上说。

众所周知,当前全球钢铁业已进入深度调整和发展阶段。中国钢铁业面临的形势更加严峻。特别是今年上半年,钢铁行业上下游品种价格波动加剧,给企业风险控制和稳定运行带来了挑战。

“企业应高度重视期货市场的作用,并利用它为企业服务。”王凤海说,期货市场最重要的作用就是寻找价格。通过跟踪上市后铁矿石的价格表现,与国内现货市场价格和国际普氏能源价格指数的相关性一直保持在0.99以上。期货价格为该行业获得话语权提供了有效的渠道。例如,如果某个行业的企业预期未来的利润很差,那么它将减少原材料方面的采购量并压缩生产能力。当许多公司在同一时间段内执行相同的操作时。原材料的期货价格将下跌,从而客观地反映了对未来供求的预期。该行业的话语权已在很大程度上通过期货的市场机制得以实现。”

对于企业参与期货市场而言,建立合理的决策机制和建立有效的组织结构既是有效使用期货工具的关键,也是企业适应新时代的需要。首先,企业必须首先将期货的使用提高到企业经营战略调整的高度。企业应调整生产规模,以追求加工利润,加工利润乃至可锁定的加工利润作为所有生产经营行为的指挥棒。原始管理系统和评估目标也需要相应修订。并参与机构设计。

第二,对商业目标的认可与使用期货是分不开的。期货更适合追求稳定合理利润的公司。随着未来竞争的加剧,可能存在产品的销售收入低于以当前市场价格衡量的原材料成本的情况。在这种状态下,期货的使用就显得尤为关键。以中国的油脂工业为例。由于竞争激烈,一年中有超过2/3处于负利润状态,有1/3的时间处于低利润状态,但它们仍然可以生存。他们依靠机会抓住期货市场的机会。处理利润(如果无法锁定),降低运营率,以确保公司基本上可以“在很小的日子里活着,在很大的日子里赚钱”。从期货市场各个行业的具体情况来看,尽管行业之间存在差异,但是一些相关的商业模式仍然值得钢铁公司学习。

“企业使用期货市场对冲来管理业务风险,必须具有正确有效的组织结构和科学有效的决策机制。”王凤海认为,当前的统一是基本原则,将期货和现货部门放在一起,让期货成为现货部门采购和销售的常用工具,实现无缝对接,使抓住市场机会更加容易。一些行业采取统一购销原则,统一了原材料采购和产品销售部门。抓住锁定利润的价格机会。他认为,单独设立期货部门的协调成本较高,很难融入企业的整个买卖过程中。如果将期货部门用作利润中心,那么行为目标将与公司目标背道而驰。

此外,公司必须建立严格而有效的风险控制系统。严格意味着必须通过系统控制公司无法承担的风险,并且可以控制相关职位中的所有角色。效率意味着迅速抓住市场交易机会。如果要批准几天的交易,将大大降低公司参与期货交易的影响。

业内人士认为,期货市场对企业具有巨大的价值。例如,在钢铁企业中,上游企业可以专注于煤炭和铁矿石,而下游企业可以对冲钢筋和热轧卷材。加工利润稳定。在整个行业产能过剩和供应方结构改革的背景下,可惜不使用期货。

据介绍,经过20多年的发展,大商已成为世界上最大的铁矿石,焦煤,焦炭,石油,塑料期货交易所和第二大农业期货交易所。其中,黑色产品系列的影响力逐渐扩大,吸引了众多市场参与者参与,许多当事方的积极参与也为该实体的对冲提供了足够的流动性。目前,大商上市的炼焦煤,焦炭,铁矿石三个黑色品种的交易量远高于国外同类产品。 2016年上半年,以铁矿石为例,按可比口径(吨)计算,日均持仓量为8910万吨,日均成交量为1.83亿吨。从参与度来看,2013年10月上市的铁矿石期货公司持仓比例在2016年上半年达到32.7%,最高超过45%,参与现货公司的数量达到729家,其中钢铁公司达到了83家。

据王凤海介绍,目前,大商学院正在中国证监会统一部署下促进铁矿石的国际化,并具有允许外国企业和机构客户直接参与铁矿石期货的条件。只有国际大型企业和大型机构在价格发现过程中,期货市场中发现的价格更具权威性,可以为企业对冲提供更好的服务,中国企业可以获得更公平的待遇。