500强巨头风光的背后:300亿债务压顶,利润暴跌80%

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2019-09-09 19: 19: 39金融敏锐的眼睛

文章来源:财经敏锐的眼睛

300亿债务上限

在中国企业家协会公布的“中国企业500强20强”榜单上,易亚通(.SZ)以700.72亿的营收成功入围,这是易亚通连续第四年入围。

然而,在700亿元营收的风光下,易亚通却遭遇了数年净利润下滑的困境,刚刚交出上市以来的“最差成绩单”。

易亚通2019年度半年报显示,今年上半年公司收入303亿3700万元,同比下降17.42%;股东净利润为6154万8000元,同比下降82.02%;非净利润为3673万7000元;同比下降89.32%。

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近两年,易亚通的营收持续攀升,净利润下降。从2017到2018,公司的收入分别为685亿元和701亿元。公司净利润分别为6亿元和2亿元。今年上半年形势继续恶化。

除了“增收不增利”,易亚通的巨额债务也成了悬在头顶的一把利剑。半年报数据显示,截至今年6月30日,易亚通的负债总额为340.89亿元,超过今年上半年。

目前,环评的资产负债率为79.84%,远高于行业平均水平。其中,流动负债总额为305.09亿元,短期贷款总额为177.28亿元,但账面货币资金仅为81.48亿元,无法覆盖短期贷款。

三个转变变成了“四个不同”

成立于1997年的E-Technology提供一站式供应链服务,其中包括深层供应链业务和广泛的供应链业务。 2007年进入A股市场,成为“第一条供应链”。

(亚通大厦)

简而言之,供应链业务的广度是为生产企业提供服务,解决从原材料采购到销售方面的问题;深层供应链业务是指产业链的配送端,以解决商品流通问题。

截至目前,雅通已形成四大核心业务,包括深层供应链业务,广泛的供应链业务,全球采购和供应链金融。这是易亚通三大战略转型的最终结果。

成立伊始,伊亚通凭借深圳的地理优势,以商贸业务起家,逐步形成了供应链思想。 2004年,公司更名为深圳市易亚通供应链有限公司,这是公司的第一次转型。

2008年,由于广泛的供应链服务的门槛较低,大量的模仿者涌入市场,代理费的数量继续下降。易亚通的业务量在突破200亿大关后放缓。

与此同时,全球金融危机爆发,易亚通不得不进行第二次转型以进入深层供应链服务领域,并瞄准国内快速消费品市场,正式启动了380平台计划。

所谓的380平台计划是在未来3-5年内在380个城市(覆盖1-6个城镇)建立一个深层的供应链分销平台,以推动该集团的业务量超过1000亿。

2015年,随着移动互联网的兴起,线上线下资源的整合,易亚通主动进行了第三次转型,在升级380平台方案的同时,提出了O2O商业生态理念,将业务扩展为“贸易”。 +物流+房地产+金融”。

2015年恰逢上一个大牛市,加上高层建筑的生态转型,易亚通的股价也成功地推升至历史最高点。

但是,这家商业公司仍然擅长做物流。似乎从事房地产金融业务距离太远了,张口闭着嘴提到“生态”。让人想起喜欢挂“生态学”的音乐创始人贾跃亭。

LeTV和贾跃亭的结局对所有人来说都是显而易见的。虽然易亚通还算不错,但是经过三轮转型,已经变成了“四轮不一样”,公司的股价和业绩双双下跌。

自2015年以来,易亚通的业绩已逐渐陷入“增收不增”的泥潭。该公司股价暴跌,累计跌幅近90%。

深入控制投资主体

易亚通寄予厚望的380平台计划被确认为“燃烧机器”。 380平台的基本业务是分销。在此过程中,必须先付款,然后从上游供应链购买货物,然后再分配给下游终端。有大量的库存,应收账款和服务。

易亚通本身缺乏造血能力,所有新的运营资金都来自外部融资。为了筹集更多资金,出售股票,银行贷款,股票抵押和其他融资手段,易亚通几乎使用了它。

去年5月,易特科技引入了战略投资者深度投资控制,以18亿元的总价获得了易亚通13.3%的股份。去年9月,深圳投资控股再次增持,并将其持股比例提高到18.5%,成为E-Asia的最大股东。

成为易亚通的第一大股东三个月后,深圳投资控制有限公司正式获得了易亚通的控制权。去年12月,易亚通宣布深圳投资控股已取代易亚通控股成为上市公司的控股股东。

国有资本接管后,易亚通在融资上取得了重大突破。仅今年6月19日,电子科技董事会审议通过了17项融资建议,其中上市公司的总融资计划不超过69亿元,15家子公司的总融资不超过15.74亿元,上市公司提供担保。

截至今年6月30日,易亚通及其子公司已在多家商业银行和政策性银行使用授信额度约197.28亿元(包括票据和信用证),其中易亚通(不包括子公司)已在多家商业银行中使用和政策导向。该银行已动用了72.23亿元。

质押的股票也是易亚通的常用手段。截至今年8月16日,伊亚通的第二大股东伊亚通控股已累计抵押了2.75亿股股票,抵押率为72.64%。随着电子技术股价的持续下跌,爆发的危机接crisis而至。

结论

根据前瞻研究院的预测,未来五年中国物流和供应链服务市场价值的复合增长率将保持在10%左右。到2020年,中国物流和供应链服务的市场价值将达到32万亿元。

供应链市场非常大,但没有几个令人垂涎的人。除了顺丰速运和京东物流,互联网巨头阿里还在不断竞相收集“四通一通”,其菜鸟在物流和河流领域独树一帜。

别说什么,只说烧钱,恐怕很少有物流公司是阿里的对手。易亚通似乎想突破强敌包围,甚至达到千亿元的目标。

易亚通似乎并不在乎。他还于今年9月举行了一次峰会论坛,再次高呼“生态共享,创新未来”的口号,并宣布易亚通的业绩在未来十年将超过一万亿美元。

但是,数万亿美元的目标实在是太远了。如何打破“增收不增利”的束缚,成功克服目前的债务困境,是伊亚通面前的头号难题。

文章来源:财务敏锐的眼睛

300亿债务突破顶

在中国企业家协会发布的“中国企业500强20强”名单中,易亚通(.SZ)收入700.72亿美元,连续第四年入围易亚通。

然而,在700亿元人民币的风光下,易亚通正经历着净利润连续数年下降的麻烦,自上市以来就交出了“最差的笔录”。

易亚通2019年半年报显示,该公司今年上半年实现收入303.37亿元,同比下降17.42%;股东应占净利润为6154.8万元,同比下降82.02%;非净利润为3673.7万元,同比下降89.32%。

在过去的两年中,易亚通的收入持续增长,其净利润下降了。 2017年至2018年,公司收入分别约为685亿元和701亿元。归属于公司的净利润分别约为6亿元和2亿元。情况在今年上半年继续恶化。

除了“增加收入而不增加利润”之外,易亚通的巨额债务已成为悬在头顶的剑。根据半年度报告的数据,截至今年6月30日,亚通的总负债为340.89亿元,比今年上半年增加。

目前,环评的资产负债率为79.84%,远高于行业平均水平。其中,流动负债总额为305.09亿元,短期贷款总额为177.28亿元,而账面货币资金仅为81.48亿元,无法弥补短期贷款的不足。

三个转变已变成“四个不同”

e-technology成立于1997年,提供一站式的供应链服务,具有深度供应链业务和广度供应链业务。2007年进入A股市场,成为“第一条供应链”。

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(一亚通大厦)

简单地说,供应链业务的广度是服务于生产型企业,解决从原材料采购到销售环节的问题;而深层次供应链业务是指在产业链的分销端解决商品流通问题。

截至目前,易亚通已形成深供应链业务、广供应链业务、全球采购和供应链金融四大核心业务。这是易亚通三次战略转型的最终结果。

易亚通成立之初,凭借深圳的地理优势,以商贸创业起家,并逐渐形成供应链思维。2004,公司改制为深圳易亚通供应链有限公司,这是该公司的第一次转型。

2008年,由于大范围供应链服务门槛较低,大量模仿者涌入市场,代理费持续下降。易亚通业务量突破200亿大关后放缓。

与此同时,全球金融危机爆发,易亚通不得不进行二次转型,进入深度供应链服务领域,并将目光投向国内快速消费品市场,正式启动380平台计划。

所谓380平台计划,是在未来3-5年内在380个城市(覆盖1-6个镇)建立深度供应链分销平台,目标是推动集团业务量突破1000亿。

2015年,随着移动互联网的兴起,线上线下资源的整合,易亚通主动进行第三次转型,同时升级380平台计划,同时提出O2O商业生态理念,业务拓展为“贸易+物流+房地产+金融”。

2015年恰逢上一个大牛市,加上高层建筑的生态转型,易亚通的股价也成功地推升至历史最高点。

但是,这家商业公司仍然擅长做物流。似乎从事房地产金融业务距离太远了,张口闭着嘴提到“生态”。让人想起喜欢挂“生态学”的音乐创始人贾跃亭。

LeTV和贾跃亭的结局对所有人来说都是显而易见的。虽然易亚通还算不错,但是经过三轮转型,已经变成了“四轮不一样”,公司的股价和业绩双双下跌。

自2015年以来,易亚通的业绩已逐渐陷入“增收不增”的泥潭。该公司股价暴跌,累计跌幅近90%。

深入控制投资主体

易亚通寄予厚望的380平台计划被确认为“燃烧机器”。 380平台的基本业务是分销。在此过程中,必须先付款,然后从上游供应链购买货物,然后再分配给下游终端。有大量的库存,应收账款和服务。

易亚通本身缺乏造血能力,所有新的运营资金都来自外部融资。为了筹集更多资金,出售股票,银行贷款,股票抵押和其他融资手段,易亚通几乎使用了它。

去年5月,易特科技引入了战略投资者深度投资控制,以18亿元的总价获得了易亚通13.3%的股份。去年9月,深圳投资控股再次增持,并将其持股比例提高到18.5%,成为E-Asia的最大股东。

成为易亚通的第一大股东三个月后,深圳投资控制有限公司正式获得了易亚通的控制权。去年12月,易亚通宣布深圳投资控股已取代易亚通控股成为上市公司的控股股东。

国有资本接管后,易亚通在融资上取得了重大突破。仅今年6月19日,电子科技董事会审议通过了17项融资建议,其中上市公司的总融资计划不超过69亿元,15家子公司的总融资不超过15.74亿元,上市公司提供担保。

截至今年6月30日,易亚通及其子公司已在多家商业银行和政策性银行使用授信额度约197.28亿元(包括票据和信用证),其中易亚通(不包括子公司)已在多家商业银行中使用和政策导向。该银行已动用了72.23亿元。

质押的股票也是易亚通的常用手段。截至今年8月16日,伊亚通的第二大股东伊亚通控股已累计抵押了2.75亿股股票,抵押率为72.64%。随着电子技术股价的持续下跌,爆发的危机接crisis而至。

结论

根据前瞻研究院的预测,未来五年中国物流和供应链服务市场价值的复合增长率将保持在10%左右。到2020年,中国物流和供应链服务的市场价值将达到32万亿元。

供应链市场非常大,但没有几个令人垂涎的人。除了顺丰速运和京东物流,互联网巨头阿里还在不断竞相收集“四通一通”,其菜鸟在物流和河流领域独树一帜。

别说什么,只说烧钱,恐怕很少有物流公司是阿里的对手。易亚通似乎想突破强敌包围,甚至达到千亿元的目标。

易亚通似乎并不在乎。他还于今年9月举行了一次峰会论坛,再次高呼“生态共享,创新未来”的口号,并宣布易亚通的业绩在未来十年将超过一万亿美元。

但是,数万亿美元的目标实在是太远了。如何打破“增收不增利”的束缚,成功克服目前的债务困境,是伊亚通面前的头号难题。